m_pavluchenko (m_pavluchenko) wrote,
m_pavluchenko
m_pavluchenko

Categories:

Факторы экономического роста в России 1999-2014 гг. и причины их исчерпания.

Моя старенькая статья (годичной давности)

2014 год стал во многом рубежным для нашей страны. В течение более чем четверти века сменяющиеся правительства неизменно декларировали в качестве своей главной цели - интеграцию России в мировую экономику. И надо признать, что в данном случае слова их не расходились с делами. Но в этом году процесс впервые пошёл вспять.

Очевидно, что старая экономическая модель уходит в прошлое. Впереди неизвестность, и даже президент может лишь туманно пообещать, что экономический рост должен начаться через пару лет, но не в состоянии объяснить за счёт чего это произойдёт. Если на повестке дня стоит поиск источников роста, то самое время поразмыслить, за счёт чего наша экономика развивалась ранее и почему эти факторы не действуют теперь.

Для начала стоит кратко обозначить, в чём вообще источники экономического роста. Либеральная экономическая наука ищет такие источники в инвестициях, коммерческой экспансии (положительный эффект которой видится прежде всего в росте специализации на основе пресловутых «естественных преимуществ»), эффекте масштаба (чем шире рынки тем больше потенциал роста), и инновациях[1]. Именно последние называют ключевым источником экономического роста, в то время как допустим масштабы рынка, как и вообще значение спроса всячески принижается[2].

Попытка выдвинуть на первое место среди причин экономического роста инновации и направленные на их внедрение инвестиции предпринимается не случайно. Дело в том, что спрос и основанные на на нём возможности углубления технологического разделения труда потенциально исчерпаемы, в то время как инновации и инвестиции видятся неким Perpetuum Mobile[3], который позволит расти бесконечно. Поэтому принижение значения спроса и разделения труда (запущенного волной спроса) в экономическом росте это фактически способ доказать «вечность» капитализма.

Дабы достичь этой цели, спрос пытаются представить в виде желания приобрести некий конкретный товар, после чего указывается, что поскольку значительная часть инноваций привели к появлению на рынке ранее не существовавших товаров, о которых потребители до их появления и помыслить не могли, то спрос в их появлении, а значит и в развитии экономики в целом, существенной роли не играл. Между тем спрос - это отнюдь не желание, а финансовая возможность приобрести что-либо. Маркетинг может объяснить человеку с деньгами, зачем ему нужен товар о котором он ранее даже не задумывался, но человека без денег самое большое желание не сделает потребителем.

Поэтому любые инвестиции, инновации без спроса на произведённый товар обернутся лишь убытками. Как следствие, источники экономического роста везде и всегда нужно искать в волнах спроса порождающих экономическую активность. Анализируя экономические процессы с этой точки зрения, я попытаюсь выделить волны спроса, которые способствовали экономическому росту в нашей стране за последние 15 лет.


Экономический рост
Для начала обозначим параметры рассматриваемого явления. В 1999 году ВВП России составлял 21 190,2 млрд. руб., а к 2013 году возрос до 43 447,6 млрд. руб., то есть в 1,93 раза (в ценах 2008 г.)[4]. Таким образом, пресловутого удвоения ВВП путинская Россия так и не достигла (разве что по сравнению с дефолтным 1998 г.). Причём в последние 5 лет увеличение ВВП было незначительным (в 2008 г. этот показатель составлял 41276,8 млрд. руб., то есть рост за 5 лет всего 5 %).

С 1999 по 2007 годы индекс производства обрабатывающих отраслей промышленности вырос на 77%, в том числе производства машин и оборудования — на 91%, текстильного и швейного производства — на 46%, производства пищевых продуктов — на 64%[5]. Но в начале 2000-х это был восстановительный рост, связанный с запуском оставшихся в наследство от советской эпохи производственных мощностей, а в последующее время произошёл сдвиг промышленности в сторону сборки конечного продукта из иностранных комплектующих при помощи иностранного оборудования и технологий. И даже сейчас индекс промышленного производства всё ещё не достиг уровня советских времён, а общий ВВП превысил показатели 1990 года за счёт гипертрофированного развития торговли и услуг, дающих на сегодняшний день более половины ВВП (тогда как в 1990 г. лишь 13%). Так в 2008-м году вклад реального сектора в ВВП страны составил – 21,2 трлн. руб., тогда как 1990 году он давал 27,8 трлн. руб. (в ценах 2008 г.)[6]. C 2008 года, как мы выяснили выше, ситуация не сильно изменилась.

Источники роста
Теперь порассуждаем об источниках имевшегося в путинское время экономического роста. Традиционно его связывают с ростом цен на углеводороды, что верно лишь отчасти.


Как видно, самые высокие темпы роста имели место в годы, когда среднегодовые цены на нефть были далеки от рекордных величин, а стремительный рост цен совпал со снижением показателей экономического роста. Таким образом, связывать рост российской экономики исключительно с нефтью, значит сильно упрощать, если не сказать искажать реальную картину. Но если не нефть, то что являлось двигателем роста экономики?

Девальвация
На самом деле источников было несколько, и первым из них, запустившим цикл роста 15 лет назад, была девальвация 1998 года, произошедшая ещё до прихода Путина в правительство. Напомню, что в августе 1998 года доллар стоил 6,25 руб., а в начале 2000-го уже 28,7 руб., то есть подорожал в 4,5 раза[7]. Соответственно, кардинально подорожал импорт и снизились издержки отечественных производителей в долларовом эквиваленте, значительно выросли рублёвые доходы от экспорта.

Пошёл процесс импортозамещения за счёт запуска простаивающих с советских времён производственных мощностей. Выросли налоговые поступления государства, а правительство, начиная со времён Примакова, приступило к ликвидации колоссальных долгов перед бюджетниками. Центральный банк начал постепенное снижение ставок рефинансирования, заодно скупая во всё большем количестве поступавшую в страну валюту, чтобы поддержать выгодный курс.
С 27 мая 1998 года по 21 июня 2003 года ставка рефинансирования ЦБ РФ снизилась с невероятных 150% до 16%, то есть почти десятикратно. Объём денежной массы (М2) с 2000 по 2014 годы относительно ВВП вырос с 0,15 до 0,47, то есть втрое.

Всё это стало первым фактором запустившим рост отечественной экономики. Но эффект этот исчерпался. Как мы выяснили выше, в 2000 году доллар стоил 28,7 руб., а в начале 2014 года - 32.66 руб. То есть доллар подорожал менее чем на 14%, в то время как покупательная способность рубля снизилась в 4 раза, а значит, фактически, произошло многократное удорожание рубля со всеми вытекающими отсюда последствиями. Причём повторение девальвации сегодня не может дать того же эффекта что и 15 лет назад, так как простаивающих производственных мощностей в современной России нет (во всяком случае в объёмах сопоставимых с концом 1990-х годов).

Таким образом, хотя девальвация и укрепляет положение отечественного производителя, но воспользоваться этой форой он не может в силу слишком высоких кредитных ставок. Кроме того, общий сдвиг нашей промышленности в сторону сборки породил ситуацию, когда девальвация бьёт и по российским предприятиям, зависимым от закупаемых за валюту иностранных комплектующих и оборудования.

Нефть — Матушка! Газ — Батюшка!
Вторым фактором роста нашей экономики в последние 15 лет было улучшение внешнеэкономической конъюнктуры. Выше уже приведена таблица, где проиллюстрирован более чем четырёхкратный рост цен на нефть в 2001-2011 годах. Сходные тенденции демонстрировали цены и на другое сырьё, по крайней мере, до кризиса 2008 года. Развитие экспортных отраслей стало основным источником роста отечественной экономики, когда исчерпался эффект от девальвации конца 1990-х годов.

Экспортно-ориентированные отрасли, в том числе нефтегазовый сектор, металлургия, крупнотоннажная химия, пережили существенный рост и модернизацию. Благодаря этим отраслям возросли доходы государства (так, федеральный бюджет 2008 года на 50% состоял из нефтегазовых доходов). Это дало властям возможность постепенно повышать зарплаты бюджетников и социальные выплаты, способствуя расширению внутреннего рынка. Латать износившуюся инфраструктуру и осуществлять её развитие, в первую очередь для обслуживания ширящихся импортно-экспортных потоков (строительство нефте- и газопроводов, портов и т.д.). Осуществлять масштабные имидживые проекты на вроде олимпиады в Сочи, саммита АТЭС, подзабытых ныне трёхсотлетие Санкт-Петербурга, тысячелетие Казани и др. Последние меры запустили дополнительную волну спроса в строительной индустрии и производстве стройматериалов, способствуя бурному развитию этого сектора.

Наконец, сам факт роста валютных поступлений в страну делал её всё более и более привлекательным рынком для иностранного капитала. А поскольку ввоз готовых изделий облагался существенными пошлинами, иностранцы принялись открывать в России сборочные производства. При этом, когда иностранные инвесторы заходили в страну, существовали программы локализации производства. Однако, в силу описанного выше укрепления рубля, открытие новых производств в России становилось всё менее выгодно, поэтому локализация в большинстве случаев провалилась. Более того, отечественная промышленность сдвинулась в сторону сборочного производства.

В 2014 году цены на углеводороды пошли вниз. Если в 2013 году среднегодовые цены были на уровне 107,88 $ за баррель, то на сегодняшний день они колеблются в районе 70 долларов, периодически проваливаясь ниже. Надолго ли это? Скорее всего, да.

Во-первых, производство нефти в США выросло с 2008 года на больший объём, чем выросло за тот же период мировое потребление – 3,6 млн. баррелей в день против 2,8 млн. баррелей в день.[8]

Во-вторых, нефть была в последние годы сильно переоценена, т.к. на нефтяной рынок выливалась значительная часть средств, вкачивавшихся правительством США в свою экономику для преодоления кризисных явлений. Сегодня эти вливания свёрнуты, а значит, спекулятивная составляющая в ценах начинает сдуваться.

В-третьих, крупнейшее объединение производителей ОПЕК не спешит реагировать на спад цены снижением добычи, надеясь, по-видимому, затормозить шагающую по миру сланцевую революцию, сделав её нерентабельной в условиях низких цен.

В-четвёртых, Ливия (ранее сократившая поставки из-за гражданской войны и её последствий), Иран (с которого постепенно снимают санкции), ИГИЛ (наладившее сбыт нефти из захваченных иракских месторождений) демпингуют, стремясь вернуть свою долю рынка.

В-пятых, запад считает снижение нефтяных цен благом для своей экономики и хорошим способом осадить Россию, проявившую в последний год небывалую самостоятельность.

Таким образом, слишком много факторов одновременно давят цены вниз и наивно надеяться, что эта тенденция скоро переменится. Тем временем, цены на прочее сырьё, в частности металл, остаются на низком уровне ещё с 2008 года, а значит, о росте за счёт экспорта сырья в ближайшие годы можно забыть, - этот фактор тоже исчерпан.

Потребление
Следующим фактором роста российской экономики в последние 15 лет было быстрое расширение внутреннего рынка. Выше уже были описаны механизмы роста доходов населения за счёт перераспределения нефтяных доходов через государственный бюджет (в форме социальных выплат, увеличения зарплат бюджетников и стимулирования занятости). Официальная статистика утверждает, что среднедушевой доход в 2012 году по сравнению с 2000 годом вырос в 10 раз и на апрель 2013 года составил 25 646,6 рублей. Приблизительно во столько же раз увеличилась средняя зарплата и в долларах - с 73,69 $ в 1999 г. до 856 $ к весне 2013 года. Однако эти цифры не учитывают инфляцию, по некоторым данным покупательная способность рубля за последние 15 лет снизилась в 4 раза, следовательно, реальные доходы выросли в 2,5 раза.[9]

Но главным источником стал вал потребительского кредитования, накрывший страну с головой. Только с 2000 по 2008 годы сумма заёмных средств, взятых населением в банках, выросла в 91 раз, а сегодня соотношение ещё больше.[10] В результате, розничный товарооборот с 1998 по 2014 годы вырос почти втрое.[11] Торговля и финансовый сектор сами превратились в быстрорастущие отрасли.

В настоящее время непогашенные кредиты есть у 39,4 млн человек – это более половины экономически активного населения страны (75,5 млн в 2013 г., по Росстату). Всего россияне должны банкам 10,6 трлн. руб. За год число людей, испытывающих проблемы с возвратом кредитов, по данным ОКБ, выросло почти на 1,5 млн. – до 5,2 млн. человек к апрелю 2015 г. Просроченных платежей у них накопилось на 780 млрд руб., а вся непогашенная задолженность – 1,28 трлн.[12].
Тем не менее, на первый взгляд всё не так плохо. Для сравнения доля населения, которая имеет непогашенные кредиты, в 2010 году в США составляла 75%, в европейских странах – от 25% в Италии до 66% в Нидерландах.

Но это только на первый взгляд, поскольку в России основную долю розничных кредитов составляют не ипотечные, а потребительские займы, характеризующиеся высокими ставками и короткими сроками погашения. По этой причине доля заемщиков с высокой нагрузкой обслуживания данных кредитов (50% и выше от текущих денежных доходов) в сравнении с другими странами оказывается значительно выше. Если в 2011 году 23% заемщиков, имевших не выплаченные кредиты, заявили о том, что выплаты по ним составляют как минимум половину текущих доходов их семьи, то в 2012 году о столь высокой кредитной нагрузке сказал уже 31% заемщиков. В то время как в США доля должников с кредитной нагрузкой, превышающей 40%, в 2010 году составила 14%[13]. В результате, у нас быстрыми темпами растёт просрочка по кредитам. Доля просрочки в розничном портфеле за прошлый год выросла с 4% до 4,4%[14].

Причём кредитовали нас в основном деньгами, занятыми за рубежом (т.к. внутри страны ставка ЦБ оставалась сравнительно высокой). Сейчас в связи с санкциями доступ к новым кредитам отрезан. Девальвация только ухудшает дело, ведь на западе наши банки занимали в долларах и возвращать придётся в этой же валюте, но население они кредитовали в рублях, значит если процент по кредитам ниже уровня девальвации, то финансовый сектор в проигрыше.

Таким образом, масштаб потребительского кредитования будет снижаться, а его условия ухудшаться. Как следствие, финансовый сектор и торговля переживут спад, и расширение внутреннего рынка как ресурса для экономического роста сойдёт на нет. Не спасёт дело и государство. Его доходы сокращаются в условиях падения цен на нефть. Формально, бюджет должна спасти девальвация, но на практике от неё больше вреда, чем пользы, так как она способствует удорожанию импорта, подрывая покупательную способность населения.

Инвестиции
Последним источником роста отечественной экономики были инвестиции, как внутренние, так и внешние. Они вскользь уже упоминались выше, поэтому только подытожим основные их направления. Государство инвестировало за счёт нефтегазовых доходов в инфраструктуру и бюджетную сферу. Частный бизнес, как иностранный, так и отечественный, - в экспортно-ориентированные отрасли, торговлю, сферу услуг, создание сборочных производств (только в сравнительно защищённые пошлинами отрасли).

Но иностранные вложения в производство сошли на нет после вступления России в ВТО (в 2012 г.), когда замаячило скорое снижение пошлин, а значит, возможность ввозить готовый товар. Российские же компании инвестировали за счёт заграничных кредитов (внутри страны ставки были слишком высоки). В результате, корпоративный долг России в середине 2014 г. составил 731,2 млрд. долларов. Теперь из-за остановки роста внутреннего рынка (по описанным выше причинам) и ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры, доходы сократились, перекредитоваться невозможно из-за санкций, значит, долги придётся отдавать, и на развитие денег нет (а внутри страны ставки по кредитам только повышаются).

Итоги
Получается, что все 4 источника российского экономического роста исчерпаны. Эффект от девальвации 16-летней давности давным-давно прошёл, и никак не может быть повторён в силу изменения ситуации в экономике страны. Внешнеэкономическая конъюнктура изменилась в худшую сторону и, судя по всему, всерьёз и надолго. Внутренний рынок более не расширяется, т. к. у государства нет возможности наращивать социальные расходы, возможности потребительского кредитования исчерпаны, а инфляция растёт. Бизнес без доступного кредита не может развиваться. Старая модель развития экономики больше не работает. Апологетам путинского режима она нравилась, прочим нет, но как бы к ней не относится, это уже ничего не изменит. Нас ждёт новая реальность, но какая она будет, это уже другой разговор.

1. Мокир Дж. Рычаг богатства. Технологическая креативность и экономический прогресс / пер. с англ. Н Эдельмана. - М.: Изд-во Института Гайдара, 2014. - 504 с.
2. Там же. С.237
3. лат. «Вечный двигатель»
4. http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/ (дата обращения: 01.12.2014).
5. http://www.ereport.ru/articles/weconomy/russia.htm (дата обращения: 01.12.2014).
6. http://www.stoletie.ru/tekuschiiy_moment/dvadcat_let_spusta_2010-06-11.htm(дата обращения: 01.12.2014).
7. http://www.dollar-usd.ru/dollar-dinamika.htm (дата обращения: 01.12.2014).
8. http://neoconomica.ru/article.php?id=385(дата обращения: 01.12.2014).
9. http://www.odnako.org/almanac/material/neobhodimo-zapustit-novuyu-model-ekonomicheskogo-rosta/ (дата обращения: 01.12.2014).
10. Кара-Мурза С.Г. Кризисное обществоведение. Часть первая. Курс лекций. - М.:Научный эксперт, 2011. С.126.
11. Кара-Мурза С.Г. Народное хозяйство СССР. - М.:Алгоритм, 2012. С.30.
12. http://www.vsedela.ru/index.php?topic=2677.0 (дата обращения: 01.06.2015).
13. http://www.opec.ru/1675908.html (дата обращения: 01.12.2014).
14. http://www.newizv.ru/economics/2014-02-06/196689-puzyr-na-grani-razryva.html (дата обращения:01.12.2014).
Tags: экономика
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic
  • 0 comments